担保公司的运作核心是通过信用中介服务连接资金供需双方，其业务流程主要包括客户申请、风险评估、担保审批、合同签订、保后管理及代偿追偿六个环节。客户提交营业执照、财务报表等资料申请担保；担保公司对客户信用状况、还款能力及项目可行性进行审查，通常采用"三不接"原则（如负债率超80%或近两年多次逾期的客户不予受理）；通过审批后签订担保合同，明确担保方式（一般保证或连带责任保证）、费率及反担保措施；放款后持续监控客户经营状况；若发生违约，担保公司履行代偿责任后启动追偿程序，通过处置抵押物或法律诉讼挽回损失。

这一运作模式的设计源于担保业务的高风险属性。数据显示，2023年担保公司因征信问题拒贷率达67%，反映出严格风控的必要性。从法律层面看，《融资担保公司监督管理条例》明确规定担保公司需实缴注册资本不低于2000万元，且必须建立风险分担机制。实践中，担保机构通过三重措施控制风险：一是事前采用量化评估模型，如对AA级以下主体要求提供房产等反担保；二是事中动态监控，部分机构通过大数据系统实时追踪客户财务数据；三是事后差异化追偿，2023年债券违约案例中，有抵押物的项目追偿率可达70%以上，而无抵押信用担保追偿率不足30%。行业数据显示，头部担保机构如中投保等因资本充足（债券担保额超500亿元）和流程标准化，代偿率始终控制在1.5%以下，远低于行业3.2%的平均水平。这种运作机制既保障了金融机构债权安全，又为中小企业拓宽了融资渠道，符合国务院"发展普惠金融"的政策导向。值得注意的是，担保公司盈利主要依赖担保费（通常为贷款金额的1%-3%）及资金使用收益，但需遵守银监会禁令，不得挪用客户保证金进行投资，确保运营合规性。