投连险全称为投资连结保险，是一种将保险保障与投资功能相结合的创新型保险产品。与传统寿险不同，投连险允许投保人将部分或全部保费投入特定的投资账户，这些账户通常由保险公司专业团队管理，投资于股票、债券、基金等多种金融工具。投保人可以根据自身风险承受能力选择不同类型的投资账户，如保守型、平衡型或激进型，从而在获得基础保险保障的有机会实现资金增值。

投连险的核心特征在于其"投资连结"机制。投保人缴纳的保费在扣除初始费用后进入独立运作的投资账户，账户价值随投资收益波动。保险公司仅提供投资渠道和专业管理，不承诺最低收益，投资风险由投保人自行承担。从产品设计来看，投连险实质上是保险公司提供的"保险+投资"综合解决方案，既包含传统寿险的身故保障功能，又赋予投保人参与资本市场投资的机会。

为什么说投连险是保险与投资的创新结合？首先从产品结构分析，投连险采用分账户管理模式，每个投资账户都有清晰的投资策略和资产配置比例。以某大型保险公司2024年产品数据为例，其激进型账户股票配置上限达80%，年化收益率波动区间为-15%至45%；平衡型账户股债比例4:6，年化收益区间-5%至15%；保守型账户则以债券为主，年化收益稳定在2%-6%之间。这种结构化设计使不同风险偏好的投保人都能找到合适选择。

从监管角度看，中国银《投资连结保险精算规定》明确要求投连险必须实现"保障账户"与"投资账户"的完全分离，确保投资运作透明。2024年行业报告显示，国内投连险市场规模已突破8000亿元，近三年复合增长率达18%，反映出市场对这种灵活理财方式的认可。特别是在利率下行环境下，部分优质投连险产品年化收益超过同类银行理财产品1-2个百分点。

但需要特别注意的是，投连险并非稳赚不赔。中国保险行业协会数据显示，2023年全行业投连险账户平均收益率为3.2%，但有15%的激进型账户出现年度亏损，最大回撤达22%。这印证了监管机构反复强调的"卖者尽责、买者自负"原则。专业机构建议，投保人应至少持有投连险5年以上，以平滑短期市场波动风险。同时要关注保险公司收取的账户管理费、买卖差价等费用，这些都会影响最终收益。

从国际经验看，成熟市场投连险占比通常在寿险业务的20-30%之间。中国目前这一比例约为12%，仍有较大发展空间。随着资管新规打破刚性兑付，以及居民理财意识提升，兼具保障与投资特性的投连险或将成为家庭资产配置的重要选择。但投保前务必充分理解产品特性，根据自身风险承受能力审慎决策。