即期汇率是外汇交易中最基础且关键的指标，直接反映两种货币在当前市场的兑换价格。从专业角度看，分析即期汇率需关注三个维度：一是银行间外汇市场的中间价与即期汇率价差，反映市场供求压力；二是离岸与在岸即期汇率的偏离幅度，体现国际资本流动预期；三是即期汇率与一篮子货币的联动性，判断货币的真实强弱。以2025年6月2日为例，人民币即期汇率受美联储鹰派信号与国内PMI回暖双重影响，呈现双向波动特征，日内波动幅度控制在0.3%以内，显示央行稳汇率政策仍在发挥作用。

这一判断基于多重权威数据支撑。银行间外汇市场数据显示，6月初人民币即期汇率较中间价日均偏离幅度扩大至2%的政策上限，表明市场存在短期贬值压力，但央行通过逆周期因子调节有效遏制了单边预期。香港离岸市场人民币即期汇率与境内价差维持在200基点左右，显示国际投资者对人民币资产信心逐步修复，这与二季度中国制造业PMI连续三月站上荣枯线形成印证。从历史规律看，当PMI指数高于50时，人民币即期汇率往往在后续3个月呈现0.5%-1%的升值幅度。CFETS人民币汇率指数目前维持在98-100区间，说明即期汇率波动主要受美元指数走强驱动，而非人民币自身贬值。值得注意的是，近期中东局势缓和降低了大宗商品价格波动，使资源进口国的货币汇率获得支撑，这也部分缓解了人民币兑美元的调整压力。专业机构预测，2025年下半年人民币即期汇率将在7.0-7.4区间保持弹性，跨境资本流动管理工具的完善将有效平抑市场过度波动。