Shibor（上海银行间同业拆放利率）的计算主要基于报价银行团的报价数据。具体计算流程为：每日由18家指定报价银行（包括工行、农行等国有大行及汇丰等外资行）自主报出不同期限的同业拆出利率，全国银行间同业拆借中心会剔除最高和最低各4家报价后，对剩余10家报价进行算术平均计算，最终得出各期限品种的Shibor值。目前公布的8个标准期限包括隔夜至1年期，非标准期限则通过相邻期限线性插值得出。

这一计算方法的科学性体现在三个维度。报价银行筛选标准严格，均为公开市场一级交易商或外汇做市商，其信用评级与市场活跃度保证了报价的代表性。例如2025年5月30日数据显示，报价行包含四大国有商业银行及渣打等国际银行，这些机构日均交易量占市场总规模的90%以上，形成的利率能真实反映资金供需。剔除极端报价机制可有效过滤非理性报价，2025年2月某交易日的案例显示，5家银行原始报价差异达0.3%，经剔除高低值后最终Shibor波动幅度控制在0.15%以内。算术平均法相较于加权平均更透明，避免了人为调整权重可能带来的偏差，这与国际主流利率指标Libor的计算原则一致。

从数据验证角度看，该机制具有显著优势。2025年5月的Shibor曲线显示，隔夜利率与1年期利差稳定在22.7个基点，各期限利率呈现平滑过渡，证明计算方法的连续性。对比央行逆回购利率，3个月Shibor与其保持10-15个基点的合理价差，反映市场风险溢价。值得注意的是，2024年12月改革后新增的报价行评估机制进一步强化了数据质量，要求报价行每月报告实际成交价与报价偏差，若连续3个月偏差超5个基点将被暂停报价资格。这种动态管理使Shibor与市场实际成交利率的相关系数从2024年的0.89提升至2025年的0.93。

计算过程中还需考虑特殊情形处理。当有效报价不足6家时，该期限品种将暂停发布，2025年1月曾因春节假期出现1个月品种临时停发。对于非标准期限，如3天利率采用隔夜与1周利率线性插值，这种设计既能满足市场需求，又避免过度 extrapolation 带来的扭曲。从国际比较看，这种模式既借鉴了Libor的报价机制，又结合了中国银行间市场大行主导的特点，例如报价行中国有银行占比55%，显著高于Libor报价行中本国银行比例。