国债收益主要体现为固定利息收入和二级市场价差收益。当前10年期国债收益率约为1.67%，30年期为1.9%，持有到期可获得稳定本息回报。储蓄国债若提前兑取采用分档计息，满3年利率可达2.94%；记账式国债则可通过低买高卖获取资本利得，但需承担价格波动风险。国债以国家信用背书，违约风险极低，且利息收入免征个人所得税，是稳健型投资者的基础配置选择。

国债收益机制可从三个维度解析：票面利率决定基础收益。2024年国债利率创历史新低，10年期收益率全年下行88个基点至1.68%，30年期下行91个基点，反映市场对经济增速放缓的预期。价格波动带来交易机会。当市场利率下降时，存量国债因票息优势价格上升，2024年建设银行等机构通过FV-OCI账户积累的国债浮盈超过500亿元，部分城商行浮盈甚至达到利润的126.9%。第三，税收优惠增强实际收益。相比企业债20%的个税税率，国债利息全额免税，若以3年期2.94%的储蓄国债计算，税后收益相当于3.68%的应税产品。值得注意的是，国债流动性存在品种差异：凭证式国债需持有半年才能兑付0.35%利息，而记账式国债在交易日可随时卖出，但可能因市场利率上行导致本金亏损。专业投资者建议采用分笔购买策略，将大额资金拆分为不同期限的多笔投资，既保证应急资金需求，又能锁定较高收益期限的利率。对于风险承受能力适中的投资者，可配置50%国债与50%股票基金的组合，这样既能实现10%的预期年化收益，又能将组合波动率控制在5%以内。