澳元期权的报价主要基于Black-Scholes模型计算的理论价值，并叠加做市商的运营成本和风险溢价。具体报价公式为：期权权利金=期权价格×合约乘数，其中合约乘数通常为100（即每点代表100元人民币）。报价时需综合考虑澳元兑美元即期汇率、行权价、到期时间、无风险利率以及隐含波动率等核心参数。以看涨期权为例，其理论价格通过公式C=S0N(d1)-Ke^(-rT)N(d2)计算，其中S0为澳元现汇价，K为行权价，T为到期年限。实际报价通常会在理论值基础上上浮3%-5%以覆盖交易对手信用风险和市场流动性成本。

澳元期权报价的核心逻辑在于风险定价与成本覆盖。做市商会通过历史波动率和隐含波动率双重测算澳元汇率波动预期。历史波动率通过统计澳元兑美元过去30-90天的每日对数收益率标准差得出，通常乘以√252进行年化处理；而隐含波动率则通过反推期权市场价格获得，反映市场对未来波动的集体预期。报价需动态反映澳洲宏观经济数据的影响：当澳大利亚GDP增速超预期或铁矿石出口价格上涨时，澳元看涨期权报价会因内在价值提升而上调；反之若美联储加息导致利差收窄，看跌期权报价将显著增加。例如2025年5月数据显示，昆州电价上涨0.5%-3.7%期间，澳元期权波动率较前月提升12%，直接推高三个月期限平价期权报价15个基点。合约规模=行权价×合约乘数的计算方式，使得行权价每变动0.01美元会导致每手澳元期权名义价值变化1000美元，这种杠杆效应进一步放大了报价对参数变化的敏感性。做市商在最终报价时还会叠加资本占用成本（约1.2%-2%）和信用风险溢价（针对不同对手方调整0.5%-3%），这些实务操作要素使澳元期权报价形成多层次的市场化定价体系。