近期美元兑人民币汇率呈现震荡下行趋势，5月29日中间价报7.1907元，较前日下跌13个基点。在岸人民币收盘报7.1967元，离岸人民币报7.1930元，日内波动区间为7.1882-7.2033元。从技术面看，人民币汇率已连续三周保持7.17-7.21区间波动，显示市场对人民币资产的配置需求逐步增强。

这一汇率走势的形成主要受三方面因素驱动：美元指数近期从100.54高位回落至99.85区间，非美货币普遍走强。欧元兑美元报1.1247，英镑兑美元报1.3435，主要货币对美元均呈现升值态势。中国外汇交易中心数据显示，5月人民币对一篮子货币汇率指数上涨0.12%，反映人民币内在价值保持稳定。跨境资本流动监测显示，北向资金5月净流入A股市场规模达487亿元，创年内单月新高，直接推升人民币需求。

从政策层面看，中国近期发布的《2024年货币政策执行报告》特别强调保持汇率在合理均衡水平上的基本稳定。值得关注的是，5月29日人民币中间价较市场预测均值偏离不足10个基点，显示逆周期调节因子使用更趋精准。外汇市场自律机制成员银行也表示，将严格遵守中间价报价纪律，避免异常波动。

对于股市投资者而言，当前汇率环境带来三方面机遇：一是港股通标的估值优势进一步凸显，恒生指数成分股动态市盈率已低于10倍；二是QDII基金配置窗口开启，特别是美元计价的科技类ETF近期呈现净申购；三是跨境套利策略可行性提升，境内美元存款利率与离岸CNH远期点差扩大至120个基点。但需警惕美联储6月议息会议可能带来的波动风险，建议投资者将外汇对冲比例提升至持仓市值的15%-20%。

专业机构预测显示，未来一个月美元兑人民币汇率可能在7.08-7.30区间波动。中国银行最新研报指出，若美元指数维持在100下方，人民币有望测试7.15支撑位。投资者可重点关注三个指标：一是中国5月贸易数据中的结售汇差额；二是美国非农就业数据对加息预期的影响；三是央行外汇占款变动反映的政策导向。建议采取"核心资产+汇率对冲"的组合策略，在配置消费、医药等人民币资产的适当持有黄金ETF和美元货币基金作为风险对冲工具。