饿了么目前没有独立的股票代码，其作为阿里巴巴集团全资子公司，投资者需通过阿里巴巴集团（NYSE:BABA、港股09988）的股票间接持有饿了么权益。2018年阿里以95亿美元全资收购后，饿了么被整合至阿里本地生活服务集团，与高德等业务共同构成该板块核心资产。

关于这一结论的金融逻辑与市场依据可从三方面展开：首先从股权结构看，2018年4月阿里完成对饿了么的100%股权收购，交易金额95亿美元创当时中国互联网私募股权交易纪录。此次收购后，饿了么创始人张旭豪团队逐步退出管理层，业务完全并入阿里生态体系。根据阿里最新财报披露，本地生活服务集团（含饿了么、高德）2025财年第三季度收入达169.88亿元，同比增长12%，经营亏损同比收窄71%至5.96亿元，显示饿了么已进入规模效益释放期。其次从资本运作路径分析，阿里系企业普遍采用VIE架构，核心资产均通过开曼群岛注册的阿里巴巴集团控股有限公司实现证券化。作为非独立上市主体，饿了么的财务数据并入阿里整体报表，其价值已反映在阿里近6000亿美元市值中。值得注意的是，2024年市场曾传闻阿里考虑拆分本地生活业务独立上市，但集团CEO吴泳铭明确表示"未来三年仍将保持现有架构"，这意味着短期内饿了么仍将作为阿里战略业务单元存在。最后从行业对标维度观察，美团-W（港股03690）作为饿了么主要竞争对手，其外卖业务市盈率长期维持在80-120倍区间。参照美团估值体系，若饿了么独立上市，按2024年日订单超4000万、占行业50%份额的业务规模估算，其理论估值应超200亿美元。但鉴于阿里坚持生态协同战略，投资者目前只能通过持有阿里股票分享饿了么成长红利，这种安排既保障了饿了么获得稳定的资金输血，也避免了同业竞争带来的估值折价。综合来看，在即时配送行业从规模竞争转向效率竞争的新阶段，饿了么通过阿里强大的技术中台与支付体系，正持续优化单位经济效益，这种深度整合模式相比独立上市更符合当前市场环境。