中国投资者可通过以下主要渠道购买美国国债：境内银行QDII代销、境外券商直购、跨境理财通（大湾区专属）以及美国财政部官网TreasuryDirect系统。其中，银行渠道适合风险偏好保守的投资者，最低25万美元起投；境外券商如盈透证券支持非美居民开户，提供T-Bills至T-Bonds全品种交易；TreasuryDirect则需美国税号和银行账户，但起投金额仅25美元。

当前美债投资呈现三大特征：一是政策门槛差异化，2023年8月中国财政部将个人年购汇额度提升至25万美元，但需通过外汇管理局备案；二是渠道成本悬殊，银行代销普遍存在0.35%年托管费，而外资券商佣金仅0.1%左右；三是期限选择多元化，6月新发的5年期特别国债收益率达4.8%，较同期储蓄国债高出3.5个百分点。值得注意的是，2025年6月美债市场面临6.5万亿美元到期压力，财政部计划新发1.42万亿美元债券，其中10年期国债占比12%，流动性风险需警惕。

从持有结构看，日本以1.13万亿美元持仓居首，中国最新持有量7654亿美元，较峰值减少42%。这种配置变化反映两大趋势：美联储缩表导致4.24万亿美元持仓逐步释放，以及中日央行增持黄金对冲美元信用风险。对于个人投资者，建议优先考虑短久期品种，如4周T-Bills当前年化4.2%，既能规避利率波动，又优于境内美元存款利率1.8%的水平。跨境理财通南向通提供300万人民币额度，是分散汇率风险的有效工具。