信用货币主要存在于银行体系和金融市场的信用创造过程中，包括商业银行的存款货币、中央银行发行的法定货币以及各类数字形式的信用工具。当前香港已通过《稳定币条例》，成为全球首个对法币稳定币专项立法的地区，这标志着信用货币在数字货币领域的新发展。

信用货币的发行和流通依托于现代金融体系的多层次架构。从发行机制看，中央银行通过公开市场操作、准备金率和再贴现率三大工具调控基础货币，而商业银行通过贷款派生存款实现货币乘数效应。2024年海南华铁案例显示，企业通过AA+信用评级成功发行两期公司债，首期3.6亿元利率2.9%，二期3亿元利率降至2.66%，印证了信用货币在债券市场的价格发现功能。数字货币作为信用货币的新形态，中国市场规模预计2025年达1.5万亿元，年复合增长率超30%，其底层技术区块链通过哈希算法和共识机制确保交易不可篡改，如香港稳定币立法就采用了这类技术框架。从应用场景看，信用货币已从传统信贷渗透至智算设备、低空经济等新兴领域，海南华铁通过全国网点复用提升设备租赁效益，韩国和中东的海外拓展也体现了信用货币的国际化特征。值得注意的是，信用货币与实物货币的根本区别在于其依托国家信用而非内在价值，这要求健全的监管体系，香港《稳定币条例》正是通过明确发行主体资质、储备资产要求和赎回机制来维护金融稳定。未来随着DeFi发展，信用货币将与智能合约、跨境支付深度融合，但需警惕美国信用违约掉期（CDS）升至52个基点所反映的全球信用风险。