企业理财的核心问题之一是优化资本结构以平衡融资成本与财务风险。理想状态下，企业应通过动态调整债务与股权比例，实现加权平均资本成本最小化，同时将财务风险控制在可承受范围内。2025年Wind数据显示，我国上市公司债券融资规模达2.41万亿元，同比增长11.79%，反映出债务融资在资本结构中的重要性持续提升。

这一结论的合理性可从三方面论证：债务融资具有税盾效应，利息支出可税前扣除，有效资金成本仅为利率×(1-税率)，显著低于股权融资要求的回报率。但债务比例过高会引发财务困境成本，包括破产风险和法律咨询费用。不同融资方式对控制权的影响存在本质差异。债务融资不会稀释股东控制权，而股权融资可能导致原股东丧失战略决策主导地位。债务期限结构对财务风险具有放大效应。短期负债占比过高会加剧流动性压力，2025年兴业银行案例显示，其通过发行可转债优化负债期限结构，使核心资本充足率提升0.53个百分点。实证研究表明，创业板上市公司因短期负债比重过高，财务风险显著高于主板企业。企业需结合行业特性（如金融业需更高流动性）、盈利稳定性（现金流充沛企业可承受更高杠杆）及市场环境（低利率时期适合发行长期债券）综合决策，而非追求理论上的最优结构。