在集合竞价阶段，报价的核心策略是：对于买入操作，若预期个股强势涨停，可在9:20-9:25阶段以涨停价或略低于涨停价挂单；对于卖出操作，若需紧急脱手，建议在9:15-9:20阶段测试市场反应后，于9:20-9:25以跌停价挂单确保成交优先级。保守型投资者可参考前日收盘价±2%区间报价，平衡成交概率与成本。

这一策略的制定基于集合竞价的三阶段特性与价格形成机制。第一阶段（9:15-9:20）允许自由撤单，主力常通过大单试盘制造虚假信号，此时挂单可靠性较低。数据显示2025年A股市场约30%的竞价阶段挂单在9:20前被撤销，验证了该时段的博弈属性。第二阶段（9:20-9:25）不可撤单，买卖委托真实性显著提升，此时以涨停价买入可确保价格优先原则生效，而跌停价卖出则符合"高价买低卖"的撮合逻辑。根据沪深交易所规则，系统将选取能实现最大成交量的价格作为开盘价，所有高于该价的买单与低于该价的卖单将全部成交，极端报价能最大限度保障订单进入撮合范围。

从市场实践看，2025年一季度集合竞价成交量占全天12%，其中深市尾盘竞价占比达18%，说明竞价阶段对价格发现具有关键作用。专业机构通常采用"量价共振"分析法：当某股在9:20后出现量比＞50、匹配价维持8%以上涨幅且买一封单超5万手时，涨停概率达76%。反之若卖压持续放大而买盘薄弱，低开概率超过八成。投资者需注意沪深差异：沪市收盘价为最后一分钟均价，而深市采用集合竞价结果，这导致深市尾盘策略需更注重价格卡位。最新案例显示，2025年5月某题材股因主力在9:19撤单致开盘价异动，盲目跟风者当日亏损超10%，印证了9:20后挂单的重要性。