金雷股份作为全球风电主轴领域的隐形冠军，当前投资价值呈现"短期承压、长期向好"的特征。从基本面看，公司2024年营收19.67亿元同比微增1.11%，但净利润1.73亿元同比下滑58.03%，主要受风电整机价格竞争加剧及新投产铸件项目产能爬坡期亏损拖累。不过2025年一季度业绩预告显示净利润5000-5600万元，同比增幅达70.96%-91.47%，释放出盈利修复信号。

深入分析其投资逻辑：首先在技术壁垒方面，公司锻造主轴全球市占率超30%，独创的空心锻造技术可使主轴减重20%，已实现1.5MW至9.5MW全系列机型覆盖，近期更成功研发维斯塔斯海上BM主轴，技术护城河持续加深。其次在业务布局上，公司正从单一锻造向"铸锻双驱"转型，2023年投产的海上风电核心部件数字化制造项目虽短期拖累业绩，但达产后将新增年产值15亿元，成为新的增长极。从行业环境看，2024年我国风电新增装机7982万千瓦同比增长6%，招标价格已企稳回升，零部件企业盈利空间逐步修复。多家券商研报指出，随着风电行业景气度回暖及公司铸件产能利用率提升，预计2025-2026年净利润将恢复至6.4亿、7.5亿元水平。当前公司市盈率31倍低于行业平均57倍，估值存在修复空间。需关注的风险包括原材料价格波动、新产能投放不及预期等变量因素。