虚增资产的主要手段包括虚构应收账款、虚报存货价值、虚增固定资产以及通过关联交易转移资产等。企业通过伪造交易凭证、夸大资产估值或隐瞒资产减值等方式，使财务报表中的资产规模远高于实际价值。

这一现象的根本动因源于资本市场的逐利本质。企业为满足融资需求、维持上市资格或完成业绩对赌，往往铤而走险。例如，2024年ST舜天通过专网通信虚假循环业务虚增营收103亿元，ST锦港四年间虚增收入86亿元，两者均通过虚构交易链条实现资产泡沫化。最新监管通报显示，2025年私募机构基岩资本甚至篡改35只基金净值数据，最高虚增比例达325%，涉及金额18亿元。这些案例印证了虚增资产的典型路径：首先伪造交易背景，如签订虚假购销合同；其次操纵会计确认节点，如提前确认收入或延迟计提坏账；最终通过复杂股权架构掩盖关联关系，形成闭环造假。

从技术层面看，应收账款和存货是最易操纵的科目。部分企业利用赊销交易虚增应收款，待年报审计后再通过关联方退货冲回；或在存货盘点时虚报数量，将低值原料按高价成品入账。更隐蔽的手法则涉及固定资产评估，如通过利益输送让评估机构高估房产、设备价值。2025年广东证监局处罚案例显示，有企业将实际价值1亿元的资产包装成10亿元注入报表，再利用折旧摊销规则逐年消化虚增部分。

这种行为严重破坏市场秩序。虚增资产直接导致股价失真，当泡沫破裂时往往引发断崖式下跌。康美药业300亿现金消失案、瑞幸咖啡22亿造假案均证明，资产虚增与财务舞弊存在共生关系。监管部门近年已强化联动稽查，通过大数据分析资金流水与实物流向的匹配度，但根治仍需完善民事赔偿制度与诚信体系建设。投资者应重点关注应收账款周转率、存货周转率等指标的异常波动，这些往往是资产注水的早期信号。