股票期权交易的核心流程包括开户准备、合约选择、下单操作和持仓管理四个步骤。投资者需在券商处开通期权账户，满足50万元资产门槛及通过知识测试等条件。其次根据市场判断选择认购（看涨）或认沽（看跌）合约，重点关注行权价、到期日等要素。下单时需明确买卖方向（开仓/平仓）及委托类型（限价/市价），交易时段为工作日9:15-15:00。持仓阶段需动态监控标的资产价格波动，通过止损止盈或提前平仓管理风险，欧式期权需在到期日行权，美式期权可提前行权。

该流程设计基于金融衍生品的风险对冲特性与监管要求。开户门槛设置（如50万元资产）筛选出具备风险承受能力的合格投资者，2024年新规更强调适当性管理与资金安全保障。合约选择环节中，认购/认沽期权的分类源于布莱克-斯科尔斯模型对标的资产价格波动率的量化需求，实值期权行权概率与权利金成本呈正相关。交易时段的设定（如14:57-15:00收盘集合竞价）借鉴了纽交所的流动性管理机制，能有效减少收盘价异常波动。持仓监控的必要性体现在期权杠杆效应上，上证50ETF期权合约单位10000份的设定，使得标的资产1%波动可能带来期权价格10%以上的变动，这也是2024年交易规则要求卖方缴纳保证金的核心原因。值得注意的是，90%的期权交易通过平仓而非行权了结，因二级市场价差收益通常优于实物交割成本，这解释了为何最新监管指引将投资者教育列为重点。