120日均线是反映股票中长期趋势的重要技术指标，其核心应用可归纳为三点：一是当股价突破120日均线且该均线向上拐头时，通常预示中期上涨趋势确立，此时可考虑建仓；二是当股价回落至向上运行的120日均线附近获得支撑时，往往形成较佳买点；三是若股价跌破向下运行的120日均线，则可能开启中长期下跌行情，需警惕风险。实际操作中需配合成交量放大（突破时需达均量2倍以上）及其他技术指标（如MACD金叉）综合验证。

从市场实证数据来看，120日均线作为半年线具有显著的趋势指导价值。2024年沪深300成分股中，有效突破120日均线的个股后续3个月平均跑赢大盘18.6%，典型案例显示宁德时代2025年1月突破256元均线后，3个月内最高涨幅达33.6%。其有效性源于三方面机制：120日均线代表半年持仓者的平均成本，当股价站稳该均线意味着长线投资者持续看好，场外资金将以更高价格入场形成正反馈。主力资金常以120日均线为操盘基准，例如三一重工2025年2月突破时单日成交58亿元（达均量2.5倍），北向资金连续净买入形成共振。第三，该指标能有效过滤短期波动，历史数据显示120日均线趋势一旦形成通常会持续3-6个月，如2023年A股站稳120日均线后开启了为期8个月的上涨行情。需注意的是，在极端行情中需结合宏观政策（如2024年9月政策密集期）与估值水平（如茅台1600元时的PE分位数）进行交叉验证，避免单一指标误判。专业机构的多维择时框架也证明，将120日均线与布林带、期权持仓等技术指标融合后，策略夏普比率可提升至1左右，显著优于单一指标应用。