股市最高点的计算通常采用技术分析与基本面分析相结合的方法。技术层面主要观察历史价格走势形成的压力位、量价配合情况以及指标超买信号；基本面则需评估宏观经济周期、企业盈利增速及流动性环境等核心要素。当前市场普遍采用动态复合算法，即选取代表性指数（如沪深300）的滚动市盈率、市净率等估值指标，结合GDP增速与无风险利率计算理论峰值区间，再通过量价模型修正得出具体数值。例如2025年二季度主流机构对A股高点的预测集中在5300-5700点区间，该结果融合了历史分位回归与政策面预期。

这一计算方法的科学性源于三方面实证支撑：估值锚定效应显示，当沪深300指数市盈率超过18倍（近十年90%分位值）时，市场往往进入高风险区域，2025年一季度该指数市盈率已回升至15.3倍，距离历史尚有空间。资金流动数据表明，公募基金单季度盈利突破2500亿元往往预示阶段性顶部，而2025年一季度数据恰好触及这一阈值。第三，政策周期与市场情绪的共振规律显示，在美联储降息预期升温、国内平准基金入市等利好释放后的3-6个月内，市场容易形成情绪高点。值得注意的是，不同机构对高点的测算存在差异，这主要源于对风险溢价参数的设定分歧——乐观派采用4.5%的股债收益差（对应5700点），保守派则按5.5%计算（对应5100点）。当前中证A500指数风险溢价达5.46%，处于近十年95%分位的高性价比区间，这意味着若流动性持续改善，实际高点可能超出模型预期。