美股交易员主要通过总收益互换(TRS)和合格境外机构投资者(QFII)渠道参与A股交易。具体流程包括：1)选择支持TRS的境外券商，提供800万港币以上资产证明完成认证；2)通过QFII通道交易A股，标的范围比陆股通更广，杠杆可达1:3；3)使用境外同名银行账户进行美元或港币结算。中资券商开户周期约2-3个月，互联网券商可缩短至2个工作日。交易需遵守标的限制，如不接收ST股、流通市值小于30亿的股票等。

这一操作模式的合理性基于三重优势：TRS的匿名性保护了交易隐私，且杠杆比例显著高于境内两融业务。QFII通道覆盖沪深两市全部标的，而陆股通仅包含约1500只股票，为专业投资者提供更灵活的选择。数据显示，2025年外资持有A股市值稳定在3万亿元左右，其中通过TRS交易的规模占比约12%。第三，政策层面持续优化跨境机制，证监会近期明确将提高境外上市备案效率，增强与国际投资者的协同性。值得注意的是，部分美股交易员已开始增持A股，Vanguard预测未来十年中国股票年化回报率将比美股高出2个百分点，这进一步验证了跨境配置的价值。