美元对人民币汇率走高的直接表现是1美元兑换更多人民币。当前市场数据显示，6月6日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑7.1865元，离岸市场USD/CNH汇率报7.1790，较年初有所上升。这一现象主要受中美货币政策分化、经济基本面差异及国际资本流动三重因素驱动。

从货币政策看，美联储自2024年以来的加息周期虽进入尾声，但联邦基金利率仍维持在4.75%-5%的高位，而中国央行为刺激经济连续降息，目前1年期LPR已降至3.45%。这种利差导致套息交易资金从人民币资产流向美元资产，形成汇率压力。经济基本面方面，美国2025年一季度GDP环比折年率保持2.8%的增速，核心PCE通胀维持在2.6%，而中国同期CPI同比仅增长0.9%，PPI连续8个月负增长，反映内需不足。国际收支层面，尽管中国贸易顺差维持每月600亿美元规模，但证券投资项下外资减持人民币债券的规模在2025年前4个月累计超800亿美元，资本项下流出抵消了经常账户顺差对汇率的支撑作用。

技术层面，美元指数在98.7附近高位震荡，非美货币普遍承压。离岸人民币汇率波动弹性明显大于在岸市场，6月以来日均波幅达120个基点，显示市场预期分化。央行通过中间价调控释放稳汇率信号，6月5日中间价较市场预测值强逾500点，但市场供求因素仍主导短期走势。中长期看，若中国能通过财政扩张和产业升级有效提振名义GDP增速，或美联储开启降息周期，人民币汇率将获得基本面支撑。当前阶段，企业宜运用远期结售汇工具管理汇率风险，投资者可关注跨境资产配置带来的对冲机会。