神火股份(000933)当前股价呈现震荡整理态势，6月9日收盘报16.70元，较前一交易日上涨1.09%，但近5日主力资金呈现净流出状态。从技术面看，股价处于弱势调整阶段，短期需关注16.5元支撑位与17.2元压力位的突破情况。中长期来看，公司电解铝业务具备成本优势，新疆基地吨铝成本仅1.2万元，显著低于行业平均水平，云南水电铝项目已实现90万吨满产，叠加商丘二期6万吨电池铝箔项目将于年内投产，未来盈利能力有望持续改善。

支撑该判断的核心依据来自三方面：基本面显示公司2025年一季度营收同比增长17.13%，但净利润同比下降35.05%，主要受氧化铝价格上涨及煤炭价格波动影响。不过机构预测2025年电解铝行业供需将趋于平衡，公司电解铝业务毛利率稳定在30%左右，贡献超60%净利润，新疆和云南基地的低成本优势将持续释放效益。资金面数据显示，近一个月股东户数增长4.55%至7.59万户，户均持股48.79万元，深股通持仓占比2.61%，反映市场分歧中长线资金仍保持配置。政策面利好频出，子公司2.29亿元塌陷治理项目环评获批，6月12日将接待富国基金等多家机构调研，机构目标均价20.26元较现价存在21.93%上行空间。需注意的风险包括：美国UFLPA实体清单对新疆业务的潜在影响、电解铝价格波动及煤炭板块利润持续性等变量。