当全球石油消耗量下降一半时，股市将呈现结构性分化：传统能源板块承压，新能源及替代技术企业估值提升，化工等中游行业迎来供需拐点。这一判断基于石油作为基础能源和工业原料的双重属性，其消耗量锐减将同时触发能源替代加速和产业链重构。

当前石油市场已显现需求结构性变化的迹象。2024年全球石油需求增速较2023年下降7000万吨，中国作为最大增量市场出现二十年来首次原油进口量下降，新能源车渗透率提升使汽油消费增速降至6.2%。这种趋势若持续至石油消耗减半，将导致三大资本市场反应：油气勘探开采企业面临资产重估，尽管OPEC+持续减产至2026年底，但页岩油等非常规开采项目的经济性将受根本性质疑；化工行业出现两极分化，制冷剂等供需格局优化的细分领域龙头企业将受益于原料成本下降和需求复苏，而乙烯等传统大宗化工品可能面临产能出清；最重要的是新能源产业链获得系统性重估，太阳能、氢能等替代技术的商业化进程将获得资本溢价。值得注意的是，这种转变并非线性发展，根据华泰证券研究，2025年下半年化工品可能率先出现复苏拐点，但长期能源转型会使石油需求峰值提前至2030年前后。交通运输业作为用油大户已开始适应性调整，航空公司在油价波动中优化航线提升装载率，物流企业通过电动化车队对冲燃料成本风险。这种产业端的未雨绸缪，将加速资本市场对"后石油时代"的价值重定价。