建议现阶段可逢低布局招商轮船。作为国内油轮运输龙头，公司具备央企背景带来的资源优势和抗风险能力，业务覆盖油运、散货、LNG运输等多元化领域，2024年净利润实现5.59%的逆势增长，展现出较强的业绩韧性。当前股价对应市盈率约11.4倍，低于行业平均水平，且技术面显示6元附近形成强支撑位。

招商轮船的核心投资价值主要体现在三方面：一是行业龙头地位，公司VLCC油轮船队规模全球领先，市占率达30%，散货船队中VLOC船队规模全球最大，这种规模优势使其在采购、运营等方面具备显著成本优势。二是业务结构优良，形成了"油气散车集"全业态布局，2024年油轮、散货、LNG运输业务分别贡献净利润26.4亿、15.5亿和6.04亿元，多元化业务有效平抑了单一市场周期波动风险。三是财务状况健康，2024年经营活动现金流达84.76亿元，拟每10股派1.56元，分红比例达40.7%，资产负债率维持在行业合理水平。从估值角度看，机构预测2025年每股收益0.78元，按13倍PE计算对应股价约10.14元，较当前存在约60%上涨空间。技术面上，该股在6元附近形成三重底支撑，近期平均成本为6.07元，下跌空间有限。风险方面需关注油运市场周期性波动及地缘政治因素，但公司LNG运输业务已锁定80%长期合约，未来几年还将新增6艘27.1万方LNG船，成长性明确。综合考量，招商轮船当前估值具有吸引力，建议投资者分批建仓。