布朗运动最初由英国植物学家罗伯特·布朗在1827年观察花粉微粒的无规则运动时发现，后被数学家和经济学家应用于描述金融市场中资产价格的随机波动。在股市中，布朗运动表现为股价看似无序的连续波动，其核心特征包括路径连续性、独立增量性以及价格变化服从正态分布。这种模型假设未来股价变动与历史无关，每一步变动都是独立随机的，使得预测短期股价走势变得极其困难。金融领域将这种特性抽象为几何布朗运动模型，广泛应用于期权定价和风险管理领域。

这一理论解释源于三个关键科学基础：物理学层面，爱因斯坦1905年通过统计力学证明布朗运动是分子碰撞产生的宏观现象，类比到金融市场则体现为无数交易者行为叠加形成的价格波动。法国数学家巴契里耶早在1900年博士论文中就提出股价变化遵循随机游走，其数学描述与布朗运动高度吻合。数学模型层面，维纳过程严格定义了布朗运动的数学性质，其独立增量、正态分布等特性与股价对数收益率分布特征相匹配。布莱克-斯科尔斯期权定价模型正是基于几何布朗运动假设，推导出期权价格的解析解，该模型成为现代金融工程的基石。实证研究显示，在流动性充足的有效市场中，股价短期波动确实呈现出类似布朗运动的统计特征，例如标普500指数成分股的日收益率分布接近正态分布，且自相关性微弱。不过需注意，真实市场中存在"肥尾效应"和波动率聚集现象，这与理想布朗运动假设存在偏差，因此现代金融理论已发展出包含跳跃过程和随机波动率的改进模型。