要全面了解古井贡酒，建议从三个维度入手：一是财务数据，重点关注营收增长率、净利润率及现金流状况；二是产品结构，特别是年份原浆系列的市场表现；三是区域扩张策略，观察其在华中以外市场的渗透情况。这三个维度能帮助投资者判断公司的盈利能力、竞争优势及未来成长空间。

古井贡酒作为徽酒龙头，近年来展现出强劲的业绩增长。2024年公司实现营收235.78亿元，同比增长16.41%，净利润55.17亿元，同比增长20.22%，显著高于行业平均水平。这一优异表现主要得益于其核心产品年份原浆系列的持续发力，该系列贡献了超过75%的营收，且毛利率保持在85%以上的高水平。产品结构上，古井贡酒形成了从古5、古8到古20、年三十的全价格带覆盖，特别是在300-600元次高端价位带拥有三款年销30亿级的大单品，这种完整的产品矩阵使其在消费分级背景下具备更强的抗风险能力。区域扩张方面，公司在巩固安徽大本营市场的已成功打造江苏、河南、山东三个十亿级省外市场，省外覆盖率提升至70%。虽然近年来消费环境变化导致省外主力产品从古20向价格更亲民的古7、古8过渡，但通过精准的渠道下沉和宴席营销策略，仍保持了区域市场的稳定增长。财务健康度上，公司资产负债率维持在36%左右，流动比率2.3倍，利息保障倍数达28.5倍，显示出稳健的财务结构。值得注意的是，古井贡酒对经销商实行严格的保证金制度，2023年保证金及押金总额达25.7亿元，远超同行，这种深度管控有效防止了渠道窜货乱价，保障了价格体系稳定。从投资回报看，古井贡酒B股目前市盈率约10倍，股息率超过5%，相比A股存在明显折价，为价值投资者提供了较好的安全边际。白酒行业当前正处于分化阶段，头部企业凭借品牌和渠道优势持续挤压中小酒企生存空间，古井贡酒作为区域龙头全国化的代表，未来能否突破地域限制、实现更均衡的市场布局，将是决定其长期投资价值的关键因素。