外汇储备通过提供充足的外币流动性来承托本国货币价值。当本币面临贬值压力时，央行可动用外汇储备在外汇市场抛售外币、买入本币，从而稳定汇率。充足的外汇储备还能增强市场信心，降低资本外流风险，为货币政策独立性提供保障。

这一机制的有效性体现在三个方面：截至2025年5月末，中国外汇储备规模达32853亿美元，连续5个月环比增长，其中非美资产因美元指数下跌产生估值增益，形成"跷跷板效应"。庞大的储备规模赋予央行更强的市场干预能力，今年前5个月美元指数累计跌幅达8.4%，而中国通过储备资产多元化配置有效对冲了汇率波动风险。央行持续增持黄金至7383万盎司，连续7个月增加，黄金作为避险资产能提升储备体系的抗风险能力。世界黄金协会指出，在地缘政治风险升级背景下，全球央行年增持黄金或达1000吨，这进一步强化了储备资产的稳定性。外汇储备通过满足国际支付需求维系国际贸易正常运转，当出现贸易逆差时，储备可及时弥补收支缺口，避免本币因支付能力不足而贬值。数据显示，合理的外汇储备应维持在年进口总额的20%-50%区间，中国当前储备规模远超该标准，为应对外部冲击预留了充足政策空间。这种"压舱石"作用在2024年第四季度已得到验证，当时全球外汇储备减少3%，而中国通过优化储备结构保持了基本稳定。