前店后厂模式最初是改革开放后粤港澳大湾区的产业分工形式，香港作为"前店"负责市场对接和金融服务，珠三角作为"后厂"承担制造业生产。随着产业升级，这一模式经历了三个阶段演变：第一阶段（1978-1990年代）是传统制造业的代工合作；第二阶段（2000-2010年代）转向服务业与高端制造协同，香港专注金融、贸易等高端服务；第三阶段（2018年至今）形成"新前店后厂"格局，通过深港金融合作实现跨境资本配置，香港成为内地企业境外融资平台，深圳则发展为创投基金和量化交易基地。

这种演变源于三方面驱动力：粤港澳大湾区GDP从2000年1.7万亿元增至2024年14.8万亿元，第三产业占比由45%提升至62%，产业升级倒逼金融合作深化。香港交易所2024年数据显示，内地企业占港股总市值78%，其中粤港澳企业通过港股融资规模累计超5.8万亿港元，凸显"融资在前店、投资在后厂"的新特征。深圳私募基金规模从2012年0.3万亿元爆发式增长至2024年8.6万亿元，量化交易占比达32%，与香港形成策略研发在前、交易执行在后的分工。当前深港跨境资金流动日均规模突破2800亿元，较2018年增长4倍，证明新模式已形成规模效应。这种演变本质是区域经济从产业链分工走向资本链协同的必然结果，既保留香港国际金融中心地位，又激活内地资本市场活力。