军工企业的发展路径应以军民融合为核心战略，通过技术创新驱动产业升级，并借助资产证券化优化资源配置。具体而言，需聚焦航空航天、船舶制造、军工电子等高壁垒领域，加速智能化装备（如无人机、低轨卫星）的研发应用，同时推进军工央企重组整合，提升核心资产证券化率。

这一发展逻辑的底层支撑来自三方面：全球地缘冲突加剧催生军备扩张需求，中国国防预算连续多年保持高于GDP增速的增长，2025年作为"十四五"收官年，军工订单释放将带动上游元器件企业率先回暖。技术突破形成新增长极，如低轨星座进入批产阶段的千帆星座计划已部署90颗卫星，CR929宽体客机国产化率提升至65%，这些领域兼具军民两用属性。政策与资本形成合力，新修订的《武器装备科研生产单位保密资质管理办法》简化审批流程，而公募基金军工持仓占比在2024年第四季度回升至4.34%，反映资本市场信心修复。特别值得注意的是，军工板块当前动态PE处于历史低位，若维持25%-30%的复合增速，将形成业绩与估值双击的黄金窗口。