债券市场交易的核心在于灵活运用多种策略并严格管理风险。主要策略包括久期管理、信用利差捕捉和收益率曲线分析。久期策略通过调整组合对利率的敏感度来应对市场变化，当预期利率下行时拉长久期，反之则缩短久期。信用策略则通过分析不同评级债券的利差变化，在可控风险范围内配置高收益信用债。收益率曲线策略利用不同期限债券的利差波动获取收益，如在曲线陡峭时买入长债、卖出短债。交易方式上，既可通过银行间市场进行现券买卖，也能在交易所交易债券ETF等标准化产品，后者具有流动性好、费率低的优势。

这一答案的合理性源于当前债券市场运行特征与历史数据验证。2024年债券市场呈现单边牛市行情，10年期国债收益率全年下行约90BP，30年期国债收益率更是一度跌破2.4%。在此背景下，采用久期策略的投资者获得显著超额收益，例如鹏扬中债30年期国债ETF年内收益率达21.41%，光大中高等级债基也取得21.03%的回报。信用策略方面，尽管2024年信用利差整体收窄，但通过精选区域城投债和产业债仍有机会，如江苏省特殊再融资债发行规模达2511亿元，为信用下沉提供优质标的。数据显示，2024年全市场3767只债基中99%实现正收益，平均收益率4.59%，较2023年提升1.5个百分点，印证了策略有效性。

风险管理是债券交易不可忽视的环节。2024年4月央行三次警示长端利率风险，导致30年期国债单日上行6BP，凸显利率波动风险。信用风险方面，需关注发行人偿债能力，2024年11月出台的地方债务置换政策为市场注入2万亿元流动性，但个别区域风险仍需警惕。流动性管理也至关重要，2024年债券ETF规模翻倍至1771亿元，其T+0交易机制为投资者提供了风险对冲工具。实践证明，将资金分散配置于国债、金融债、企业债等不同品种，并设置止损纪律，是控制回撤的有效方法。当前货币政策维持宽松，债券市场仍具配置价值，但需警惕经济复苏超预期带来的利率反转风险。