保险公司同业授信的核心依据是偿付能力充足率和风险综合评级。根据监管要求，保险公司需同时满足核心偿付能力充足率不低于50%、综合偿付能力充足率不低于100%以及风险综合评级在B类及以上三项标准。授信额度通常与偿付能力指标挂钩，风险评级越高授信空间越大。对于风险评级C级的机构，同业授信将受到严格限制甚至暂停。

这一授信逻辑源于保险业的监管框架和实际风险特征。2025年一季度数据显示，行业综合偿付能力充足率为204.5%，核心偿付能力充足率达146.5%，但5家险企因风险评级为C被监管亮红灯。其中华汇人寿虽偿付能力充足率畸高（核心1999.59%/综合2013.65%），但因公司治理缺陷连续十余季度评级不达标，其同业授信资格必然受限。反观中国人寿等AAA级机构，核心偿付能力146.12%配合26个季度A类评级的稳健表现，自然成为同业授信优选对象。这种差异化授信机制有效防范了风险传导，2024年末保险业总资产已达35.9万亿元的背景下，通过偿付能力与评级双维度管控，既能保障34家保险资管公司管理的30.11万亿元资金安全，又促进了行业良性竞争。当前利率下行环境中，授信政策还需关注险企资产负债匹配能力，2025年5月LPR下调至3%后，人身险预定利率调整压力增大，资产收益率与负债成本倒挂风险可能影响部分机构的长期授信资质。