企业回购股票价格的确定通常基于市场价值、财务规划和战略目标三方面考量。常见的定价方法包括：1）以当前市价为基础，在合理溢价范围内设定回购区间；2）采用荷兰式拍卖机制，通过竞价方式确定最终价格；3）参考专业机构对股票内在价值的评估报告。实际操作中，上市公司多选择集中竞价交易方式，根据市场波动动态调整回购价格，同时设置价格上限防止成本过高。例如歌尔股份近期回购的成交价区间为20.35-21.65元/股，较公告日市价溢价约5%-10%。

这一定价逻辑的合理性体现在三个维度：市场价值是基础锚点。当公司认为股价被低估时，回购能向市场传递信心信号，宁德时代等企业通过溢价回购显著提升了投资者预期。数据显示，2024年A股注销式回购金额超300亿元，其中70%以上案例采用市价溢价机制，回购后6个月内股价平均跑赢大盘8.2个百分点。财务可行性是关键约束。卫星化学等公司会综合现金流状况设定回购上限，2025年二季度394家发布回购计划的企业中，86%将回购金额控制在净利润20%以内，避免影响正常经营。资本结构优化是深层动因。美的集团通过30亿元回购降低股本规模，使净资产收益率提升1.3个百分点，印证了回购对财务指标的改善作用。当前监管鼓励注销式回购，2024年政策引导下A股注销回购金额同比增长92%，显示价格制定正从短期市值管理转向长期价值创造。值得注意的是，不同行业定价策略差异明显：科技企业多采用浮动价格机制，而传统制造业偏好固定价格区间，这与其资本密集度和现金流特征密切相关。