股票市价包含股利的原因是股利作为股东获得的现金流，直接构成股票内在价值的基础部分。根据现金流贴现原理，股票价值由其未来能够产生的所有现金流的现值总和决定，而股利正是股东实际获得的现金流形式。

从财务理论和市场实践角度分析，股票市价包含股利主要基于以下三方面原因。股利政策直接影响股东权益回报。上市公司通过现金分红或股票股利将部分利润返还给投资者，这不仅满足股东对投资收益的诉求，更能通过稳定的分红政策提升市场估值。以2024年A股市场为例，全年现金分红总额达2.4万亿元创历史新高，其中工商银行以1092亿元分红成为"分红王"，高分红公司普遍获得更高市场溢价。股利传递公司质量信号。根据信号传递理论，持续稳定的股利支付往往预示着公司具有良好的盈利能力和现金流状况。例如中国移动2024年派息总额占净利润比例达72.61%，这种高分红比例向市场传递了企业稳健经营的积极信号。股利政策影响资本成本。在估值模型中，股利收益率是股权资本成本的重要构成要素。实证研究表明，长期稳定分红的公司其股权融资成本平均比不分红公司低1.5-2个百分点，这部分解释了为何分红公司的市价通常包含更高溢价。从会计处理看，发放股票股利虽不直接影响公司现金流，但通过增加流通股数降低每股价格，提升股票流动性和投资者基础，最终仍会反映在市价中。例如宁德时代2021年实施10转8后，股价从600元降至333元但成交额增长45%，说明股利政策通过改变股票供需关系间接影响市价。需要特别指出的是，不同股利政策对市价的影响存在差异：固定股利政策最有利于稳定股价，而剩余股利政策由于支付不稳定往往导致股价波动较大。当前监管层推动的"一年多次分红"政策，正是希望通过提高分红频率来平抑市场波动，这从2024年实施多次分红的748家公司股价平均表现优于大盘可以得到验证。综合来看，股票市价包含股利既是金融定价理论的内在要求，也是市场对上市公司质量、现金流状况和股东回报能力的综合评价结果。