承保风险是指保险公司在接受投保申请后，根据保险合同约定承担保险责任时面临的不确定性损失。这种风险源于保险事故实际发生率与预期水平的偏差，具体表现为赔付支出超过保费收入的可能性。其核心特征是保险公司在承保环节对风险判断失误导致的财务波动。

从专业视角分析，承保风险的构成具有多维性。首先在技术层面，精算定价依赖历史数据对未来风险的预测，但突发公共卫生事件或极端气候会打破统计规律，例如2024年亚洲财险业综合成本率达99%，其中赔付率同比上升1.6个百分点，显示出承保风险对行业盈利的直接影响。其次在操作层面，核保人员对风险单位的评估偏差可能引发逆向选择，如车险业务中高风险驾驶员更倾向投保的现象。麦肯锡2024年全球保险报告特别指出，新兴市场因数据积累不足导致核保失误率比发达市场高出37%。

从风险类型细分看，承保风险包含显性风险与隐性风险两个维度。显性风险直接体现为保单约定的赔付责任，包括财产损失、人身伤害等传统风险；隐性风险则涉及系统性风险传导，如气候变化使农险赔付率三年内增长23个百分点。值得注意的是，责任保险领域的一般责任险占市场份额41%，其承保风险既包含高频低损的日常索赔，也涵盖低频高损的群体性诉讼。

风险管理角度，保险公司通过再保险安排将巨灾风险分散给国际资本市场，2024年北美责任险市场超900亿美元的规模印证了风险转移机制的有效性。动态核保策略的运用能及时调整承保条件，例如使用车载数据实时监测驾驶行为的UBI车险模式，使承保风险管控精度提升40%。精算数据显示，实施风险分级定价的险企综合成本率比行业均值低2.3个百分点。

监管维度上，偿付能力二代体系要求保险公司对承保风险计提相应资本，中国银2025年数据显示，财产险公司核心偿付能力充足率需维持在100%以上，其中承保风险资本占用比例达35%。这促使险企建立三防线管理体系：前端核保筛选、中端再保安排、后端准备金计提，形成完整的风险缓冲链条。当前行业正探索人工智能核保系统，通过机器学习分析千万级理赔案件，使承保风险识别准确率提升至92%。