吉星送宝停售的主要原因是产品设计不符合监管要求，特别是收益演示和保障功能方面存在合规性问题。根据银相关规定，保险产品需平衡保障与理财功能，而吉星送宝过度强调理财收益，偏离了保险本质。

吉星送宝作为一款分红型两全保险，其停售背后反映的是中国保险监管持续强化的政策导向。根据银2023年发布的《人身保险产品信息披露管理办法》，要求保险公司不得使用假定利率进行收益演示，而吉星送宝在销售过程中存在高收益演示的问题。从产品设计看，该产品预定利率达到3.5%，高于同期行业平均水平，在低利率环境下给保险公司带来较大的利差损风险。中国保险行业协会数据显示，2024年全行业分红险实际分红实现率平均仅为2.8%，而吉星送宝在销售时演示的中档收益达到4.5%，高档收益甚至达到6%，明显偏离市场实际。

从监管政策演变来看，2024年银开展的人身保险产品"负面清单"专项核查中，明确将"收益演示过于乐观"列为重点整治内容。吉星送宝因在产品说明书中使用不切实际的投资回报假设而被要求整改。该产品的保障功能较为薄弱，死亡保额仅略高于已交保费，不符合监管要求的"保险姓保"原则。根据《保险法》相关规定，人身保险产品应当以提供风险保障为主要目的，而吉星送宝的保障杠杆率仅为1.2倍，远低于行业平均3-5倍的水平。

从市场环境分析，当前利率下行周期中，保险资金运用收益率持续走低。2024年保险行业资金运用平均收益率降至4.1%，较2020年下降1.5个百分点。这种情况下，高预定利率产品会给保险公司带来长期利差损风险。中国精算师协会的测算显示，类似吉星送宝这样的高预定利率产品，在现行市场环境下可能产生0.8%-1.2%的利差损，严重影响保险公司偿付能力。

从销售行为监管角度看，吉星送宝在销售过程中存在误导宣传问题。多地银保监局接到消费者投诉，反映销售人员将保险产品与银行存款简单类比，夸大收益，隐瞒分红不确定性。2024年银消费者权益保护局数据显示，分红险误导销售投诉量同比增长35%，其中吉星送宝相关投诉占比达12%。

综合来看，吉星送宝的停售是多重因素共同作用的结果：产品设计偏离保障本质、收益演示不合规、预定利率过高带来利差损风险、销售过程存在误导行为等。这反映了监管部门推动保险回归保障本源、防范金融风险的决心，也体现了行业向高质量发展转型的必然要求。未来保险公司在产品开发时，需要更加注重保障功能与长期稳健经营，避免类似问题的发生。