在股票投资中实现负成本主要通过高频波段交易和分红再投资两种核心方式达成。高频交易策略包含正T（先买后卖）与反T（先卖后买）两种操作模式，其数学本质是利用价差收益对冲原始持仓成本。例如持有1000股成本价10元的股票，当股价涨至12元时卖出500股获得6000元，待股价回落至11元用这笔资金回购545股，此时总成本被摊薄至9.5元/股。通过反复操作可使累计盈利超过初始投入，最终实现持仓成本为负。

这一现象的本质是复利效应与资金效率的极致运用。从财务视角看，当单次交易利润率能覆盖交易成本时，连续成功的操作会形成指数级降本效果。某央企投资者案例显示，采用四成底仓长期持有+六成资金高频交易的策略，三年内可将成本归零，四年达成负成本。其核心在于严格遵循"绿买红卖"原则，每次盈利无论大小都需确保扣除佣金后净收益为正。这种策略对标的物选择有严格要求，需满足低波动率、高流动性和稳定分红三大特征，例如大盘蓝筹股的年化波动率通常低于30%，日均成交额超过5亿元，分红率维持在3%以上。

分红再投资是另一条实现路径。以工商银行为例，假设投资者在2020年以每股5元买入1万股，总成本5万元。该股每年每股分红0.3元，五年累计分红1.5万元。若将分红持续买入股票（按除权价计算），截至2025年持股量将增至1.2万股，而实际现金投入降至3.5万元，每股成本摊薄至2.92元。当累计分红超过初始投入时，成本即转为负数。数据显示，连续十年实施分红再投资的招行投资者中，约17%实现了负成本持仓。

值得注意的是，负成本本质是会计处理结果而非真实盈利。交易软件的计算逻辑是将累计盈利分摊至剩余持仓，例如初始1万股盈利10万元后卖出9900股，剩余100股显示成本为-900元/股。这种状态存在两大风险：一是容易诱导投资者忽视标的物基本面变化，二是可能触发税务监管关注。2024年证券业协会报告指出，全市场持仓成本为负的账户中，有23%最终因过度交易导致超额亏损。因此专业机构建议，即便达成负成本也应保持30%以上现金仓位，以应对突发性系统风险。