港股市场的报价买卖主要通过集合竞价和连续竞价两种机制完成。投资者需通过券商交易平台输入股票代码，查看实时买卖盘数据（包括买一至买五价和卖一至卖五价），根据市场深度选择限价单或市价单进行委托。港股交易时间为早市9:30-12:00和午市13:00-16:00，支持T+0回转交易（当日买入可当日卖出），但交收实行T+2制度。报价最小变动单位取决于股价区间，例如股价在0.25至0.50港元之间的股票最小报价单位为0.005港元。投资者需注意港股无涨跌幅限制，且以港币计价需考虑汇率波动风险。

港股报价机制的科学性源于其成熟的市场设计。集合竞价阶段（开盘前30分钟）采用累积订单匹配原则，系统会统计所有买卖订单，以最大成交量原则确定开盘价，这能有效反映市场供需平衡。连续竞价阶段则采用价格优先、时间优先的撮合规则，买卖盘数据实时更新，每15秒刷新一次最优五档行情。根据香港交易所数据，2024年港股市场日均成交额达1350亿港元，其中约78%的交易通过电子化平台完成，确保了价格发现的效率。专业投资者常用的Level 2行情数据可显示全档位订单簿，例如纳斯达克TotalView系统能提供超过20档的买卖盘深度，这对大宗交易策略至关重要。从风险控制角度看，港交所要求券商对客户订单实施前端监控，防止异常报价冲击市场。港股通机制下内地投资者还需注意参考汇率与结算汇率的差异，例如2025年5月30日港币对人民币参考汇率为0.8899，结算汇率为0.9449，这种双重汇率设计能有效对冲跨境资金结算期间的汇率波动。市场微观结构研究表明，港股报价连续性优于多数新兴市场，价差比率（Spread-to-Price Ratio）长期稳定在0.12%左右，这得益于做市商制度和高度国际化的投资者结构。