基金通过红利再投资和净值增长实现复利效应。当基金分红时选择将现金红利自动转为基金份额继续投资，新获得的份额可参与下次分红，形成利滚利的效果。同时基金净值增长带来的收益会转化为新的投资本金，在后续行情中产生更多收益。例如初始投资1万元，年化收益10%，第一年收益1000元转为份额后，第二年将以1.1万元为基数计算收益，20年后可达6.73万元。

基金复利的本质是收益再投资产生的指数级增长。根据复利公式A=P(1+r)^n，决定最终收益的关键变量是收益率r和时间n。以股票型基金为例，若从25岁起每月定投1000元，按8%年化收益率计算，60岁时资产可达160万元，其中83%的收益来自35年持续复利积累。对比35岁开始同样投资方案，最终资产仅约60万元，证明时间对复利效果具有决定性影响。巴菲特通过长期持有可口可乐等优质资产，30年间实现超20%的年化复利回报，其伯克希尔公司账面价值从1965年的19美元/股增长至2024年的50万美元/股，完美诠释复利威力。

市场波动期反而是复利布局的黄金窗口。2008年金融危机后坚持定投沪深300指数的投资者，十年后年均复利回报达12.5%，显著高于平稳期入场的收益。当前（2025年）公募基金管理费普遍降至1%以下，如易方达等头部机构管理费降幅超11%，进一步减少复利损耗。需要注意的是，复利效应需建立在选择优质基金的基础上，过去五年业绩稳定的平衡型基金，其五年年化复利收益率中位数达9.8%，远高于货币基金2.5%的水平。投资者应建立至少5年的持有周期，避免频繁申赎产生的成本侵蚀复利。