黄金交易的判断需综合宏观经济环境、技术分析指标及市场避险情绪三大维度。关注美联储利率政策与美元指数，二者与金价呈显著负相关。当美联储释放降息信号或美元走弱时，黄金通常迎来上涨周期。技术面需观察移动平均线（如50日、200日均线）的交叉情况，以及RSI指标是否超买超卖。地缘政治风险与通胀数据会触发避险需求，例如中东冲突或CPI超预期往往推高金价。当前（2025年6月）美联储暂停加息且中东局势紧张，黄金站稳2000美元/盎司关口，技术形态呈现多头排列。

这一判断依据的核心逻辑在于黄金的三大属性：货币属性、商品属性与避险属性。从货币属性看，美联储3月会议暗示年内降息概率达66%，导致美元指数年内累计下跌8.7%，而历史数据显示美元每下跌1%金价平均上涨0.8%。商品属性方面，全球金矿产量同比下降4.2%，中国央行连续18个月增持黄金（累计102吨），供需缺口支撑价格。避险属性上，荷兰经济政策研究局的全球冲突指数显示，俄乌冲突升级期间金价单月涨幅达18%。技术层面，当前黄金日K线形成“头肩底”形态，MACD指标底背离确认上涨动能，但需警惕RSI超买后的短期回调。

数据层面，SPDR黄金ETF持仓量增长23吨对应金价半月上涨5.8%，印证机构资金流向的先行指标作用。而COMEX黄金期货净多头仓位突破20万手时，往往预示机构看涨情绪高涨。值得注意的是，2025年人民币金价溢价一度达5.8元/克，反映国内避险需求强烈。综合而言，黄金交易需动态平衡基本面与技术面信号，在美联储政策转向与地缘风险加剧的背景下，中期多头行情仍具支撑，但短期需防范技术性调整风险。