非标资产的评级主要围绕信用风险、流动性风险和市场风险三大维度展开，采用定量与定性相结合的方法。具体评级要素包括：融资方信用状况（财务健康度、行业地位、历史履约记录）、交易结构合理性（担保措施、还款来源）、底层资产质量（现金流稳定性、抵质押物价值）以及政策合规性（是否符合资管新规等监管要求）。评级结果通常划分为正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类五档，后三类归为不良资产。实践中，理财公司对非标资产的内部评级会参考监管分类标准，但需叠加行业特性指标，例如对房地产类非标需额外评估区域市场供需和政策调控影响。

这一评级体系的科学性源于三方面依据：监管框架明确要求金融机构对非标资产实施穿透式管理，《商业银行金融资产风险分类办法》将债务人履约能力作为核心分类标准，次级类以上资产必须计提更高比例的风险准备金。市场数据显示，2024年银行业非标资产不良率较标准化产品高出1.8-3.5个百分点，证明信用风险评估的关键性。第三，专业机构采用多维度交叉验证方法，如对信托贷款既分析融资方资产负债率（定量），又评估其实际控制人诚信记录（定性），这种混合评估模式在温州银行等机构的年报中得到实证——该行通过优化非标投资结构，使全口径不良率两年内下降1.2个百分点。值得注意的是，非标评级还需动态调整，例如资管新规过渡期结束后，监管对同业借款等品种重新划定为非标，相关资产需立即重检分类。从估值技术看，收益法成为主流，通过折现现金流测算回收率，辅以压力测试模拟极端情景，这种模式在保险债权投资计划等长期限品种中已形成成熟应用范例。当前头部机构正探索引入大数据风控，通过供应链金融数据流实时监控非标资产质量，但行业共识仍是"制度+科技"双轮驱动，审慎分类始终是底线原则。