非法买卖外汇主要通过两种核心方式盈利：一是利用汇率差价套利，通过境内外市场汇率差异进行“对敲”交易；二是收取高额手续费或服务费，通常以地下钱庄或虚拟货币为媒介完成资金跨境转移。典型的操作模式包括：在境外收取外币后，通过虚构贸易背景将等值人民币转入境内账户；或利用第三方支付平台拆分资金规避监管，每笔交易收取0.5%-3%不等的佣金。2024年江苏某案例显示，犯罪团伙通过社交媒体建立换汇群，仅汇率点差年获利就达249万元。

这种盈利模式的底层逻辑建立在三重金融监管套利上。利用跨境资金流动的监管盲区。我国实行外汇管制政策，个人年购汇额度为5万美元，而非法换汇通过蚂蚁搬家或虚构贸易背景规避额度限制。例如2024年贵州案例中，李某甲利用中越物流通道，三年内为客户兑换越南盾涉及金额1.047亿元。借助汇率市场的信息不对称。地下钱庄往往以高于银行柜台2-5个百分点的汇率吸引客户，2025年最高检典型案例显示，某团伙通过增加汇率点差使3.67亿元交易额产生近7%的额外收益。依附于灰色产业链需求。跨境、电信诈骗等犯罪活动需要大量资金跨境转移，2023年某平台案件显示，其支付结算费率高达1.8%，远高于正规跨境汇款0.1%的平均成本。

从风险收益比看，这种盈利模式具有显著脆弱性。一方面，司法实践表明，非法经营外汇50万元以上即构成犯罪，违法所得10万元以上将面临5年以上有期徒刑。2024年外汇局新政强化了银行对虚拟货币跨境交易的监测义务，使得资金链条更易暴露。黑市汇率波动剧烈，2024年东南亚某地下钱庄因泰铢暴跌导致20%本金损失，引发连锁挤兑。专业机构测算显示，非法外汇交易的实际年化收益约12-15%，但包含罚没风险后的预期收益为-38%。相比之下，合法QDII基金近五年平均年化收益6.2%，且完全规避了刑事风险。这解释了为何2024年后，原先通过POS机境外刷卡的地下钱庄业务量同比下降43%，部分从业者转向合规的跨境贸易结算服务。