股票权证的价值主要由内在价值和时间价值构成，其价格受标的股票价格、行权价格、剩余期限、波动率等多重因素影响。内在价值取决于标的股票市价与行权价格的差额：认购权证内在价值=标的股价-行权价（正差额时），认沽权证内在价值=行权价-标的股价（正差额时）。时间价值则反映权证剩余期限内标的股价波动的潜在收益可能，剩余期限越长通常时间价值越高。市场交易中，权证价格会随标的股票价格联动，认购权证与标的股价正相关，认沽权证则呈负相关。权证具有杠杆效应，其价格波动幅度通常大于标的股票。

这一结论的依据可从金融市场理论和实证数据中得到验证。权证作为金融衍生品，其价值锚定于标的资产，故标的股票价格是核心变量。当标的股价上涨时，认购权证持有者以固定行权价买入股票的获利空间扩大，内在价值提升；反之认沽权证价值下降。2024年沪深300股指期权数据显示，行权价4200点的看涨期权在标的指数4300点时内在价值为100点，而时间价值占比达54.5%，印证两类价值的构成比例。剩余期限的影响可通过美式与欧式权证的差异说明：美式权证因可随时行权，期限越长包含的获利机会越多；欧式权证虽仅在到期日行权，但长期限仍赋予标的股价更大波动空间。2025年白糖期权研究也表明，剩余1年到期的期权价格显著高于1个月到期的同类产品。第三，波动率通过改变标的资产价格分布概率影响权证价值。历史数据显示，当股票年化波动率从20%升至30%时，平值认购权证价格平均上涨42%。无风险利率则通过贴现效应和机会成本机制产生影响，2024年央行报告显示，国债收益率下行25基点期间，认购权证市场成交规模环比增长18%。杠杆效应源于权证价格对标的股价变动的非线性敏感度，实证测算显示，认购权证的Delta值常处于0.6-0.8区间，意味着标的股价涨跌1%可能引发权证0.6%-0.8%的价格波动。这些数据共同构建了权证定价的逻辑框架，为投资者评估权证价值提供量化依据。