股价的确定本质上由市场供求关系决定，通过两种核心机制实现：发行阶段的固定定价或询价机制，以及二级市场的连续竞价机制。发行阶段采用市盈率法（新股发行价=每股税后利润×发行市盈率）或区间寻价方式确定基础价格。上市后，交易所系统根据买卖双方的实时挂单，按照价格优先、时间优先原则自动撮合成交，最新成交价即为当前股价。开盘价与收盘价通过集合竞价产生，最高价和最低价则反映当日波动区间。

这一机制的科学性源于多重因素的动态博弈。从微观层面看，公司基本面是定价基石：盈利能力（如2024年尚纬股份净利润同比下降20.06%直接导致股价波动）、行业地位（上证50指数调入国防军工龙头中航沈飞反映政策导向溢价）等数据直接影响估值。宏观层面，2025年美联储利率政策调整引发全球资本流动，A股外资持仓变化显著影响蓝筹股定价。市场情绪同样关键，如2025年5月尚纬股份因实际控制人变更引发投机热潮，六日涨幅达77.22%，远超业绩支撑范围。监管框架也塑造价格形成，2024年证监会《市值管理指引》强制要求成分股公司建立估值提升计划，推动沪深300等指数成分股估值体系重构。技术层面，交易所订单簿实时呈现买卖双方力量对比，例如买一价与卖一价的价差反映流动性状况，而涨跌停制度（主板10%/科创板20%）则构成价格波动的人为边界。这种多维度定价逻辑，使得股价既能反映企业内在价值，又包含市场预期与政策红利的折现。