白银在当前市场中展现出显著的投资潜力，主要源于其兼具贵金属避险属性与工业应用刚需的双重特性。2025年全球白银供需预计连续第五年短缺，缺口达1.49亿盎司，光伏和AI技术推动的工业需求或突破7亿盎司，而矿山增产有限且回收量仅占供应20%。技术面显示白银周线级别呈现"杯柄形态"，若突破34美元/盎司阻力位，中长期目标指向50美元历史高位。

支撑这一判断的核心因素可从三方面展开分析。工业需求呈现结构性增长，光伏产业每GW装机需消耗70万盎司白银，全球太阳能装机量2025年预计超400GW；电动汽车单车用银25-50克，AI芯片制造也加速白银消耗。货币政策环境利好贵金属，美联储2025年可能降息至2.75%，美元指数中期趋弱提升非美投资者购银意愿，当前金银比约92存在修复空间。地缘政治风险持续存在，中美博弈、能源危机等事件可能触发避险买盘，而极端气候或矿业罢工可能加剧供应紧张。从持仓数据观察，截至5月29日全球白银ETF持仓量维持在14217.5吨高位，反映机构投资者对白银的配置需求稳定。技术分析层面，28-29美元形成关键支撑区间，33-35美元为多空分水岭，突破后有望打开上行空间。需注意的是，实际利率回升可能压制银价涨幅，且印尼新产能释放或使四季度供应缺口收窄，投资者应关注这些变量对价格的影响。建议采取逢低分批建仓策略，将白银配置比例控制在投资组合的15%以内，同时设置5%的止损区间以应对短期波动风险。