沪市债转股操作主要分为市场化债转股和可转债转股两种形式。对于市场化债转股，银行需通过实施机构将债权转为股权，常见操作流程包括商业洽谈、尽职调查、拟定方案、签订协议及工商变更登记。可转债转股则需在转股期内通过证券账户操作，沪市转股代码与债券代码不同，需在交易页面选择"委托卖出"输入转股代码完成。

从市场背景看，截至2025年3月我国市场化债转股签约规模已突破3.8万亿元，但实际落地率不足15%，反映出该工具在化解企业债务风险中的重要性。新《公司法》明确允许以债权出资，为债转股扫清了法律障碍。从操作层面分析，沪市债转股具有三方面核心优势：一是优化企业财务结构，典型案例显示某钢铁企业通过债转股将负债率从85%降至60%；二是实现治理升级，债权人通过董事会席位介入管理；三是操作流程规范化，2025年沪深交易所专门出台文件规范债务重组类债券置换业务。值得注意的是，可转债转股存在严格时空约束，通常为发行结束6个月后至到期日前，2025年3月数据显示中证转债指数单日波动率达0.2%，成交额突破600亿元，投资者需密切关注赎回条款避免损失。从实务案例看，光伏设备企业高测股份近期通过对润阳股份1亿元债权转股权，获得1.08%股份，展现产业链资源整合新趋势。财税处理方面，债转股既涉及债务人偿债行为，也构成债权人增资行为，需按照《公司债权转股权登记管理办法》进行特殊会计处理。综合来看，沪市债转股作为重要的债务重组工具，在降低企业杠杆率、优化资本结构方面发挥着不可替代的作用，但实施过程中需严格遵循"市场化、法治化"原则，防范明股实债等违规行为。