支付宝主要通过支付手续费、金融服务和技术服务三大板块实现盈利。作为第三方支付平台，支付宝向商家收取交易金额0.6%-1.2%不等的手续费，这部分收入占其总营收的近半。通过余额宝、花呗、借呗等金融产品获取利差和管理费收入。近年来，蚂蚁集团加速向技术服务转型，为金融机构输出风控、云计算等解决方案，技术服务收入占比已提升至45%左右。

从商业模式看，支付宝的盈利结构经历了从单一支付服务向多元化生态的演进。早期支付宝主要依赖淘宝电商场景的支付手续费，随着用户规模突破10亿，其逐步构建起"支付+金融+生活"的超级平台。在支付领域，除传统线上交易手续费外，线下扫码支付和跨境业务成为新增长点，2024年跨境支付手续费最高达0.6%+5元/笔。金融业务方面，余额宝作为全球最大货币基金，管理规模超万亿元，通过投资短期债券等货币工具获取利差；花呗、借呗等消费信贷产品年化利率在18%-24%之间，2024年信贷业务贡献了约30%的利润。值得注意的是，蚂蚁集团自2019年起战略转型，将云计算、区块链、AI风控等技术模块化输出，技术服务收入年均增速保持在40%以上，预计2025年占比将突破50%。这种盈利结构的优化使其降低了对金融业务的依赖，更符合监管要求。从行业对比看，支付宝0.6%的综合费率低于微信支付的0.8%，但高于银联云闪付的0.38%，其通过生态协同保持竞争优势。未来随着数字人民币推广和反垄断监管深化，支付宝可能需要进一步调整费率结构和业务重心。