铝矿石主要分为三种类型：一水硬铝石、一水软铝石和三水铝石。这些矿石是提炼金属铝的主要原料，具有不同的物理特性和化学成分。一水硬铝石和一水软铝石属于单斜晶系或斜方晶系，硬度在2.5-3.5之间，相对密度为2.30-2.43。三水铝石则含有更多结晶水，在加工过程中需要更高的能耗。这三种矿石在全球分布不均，中国主要产出一水硬铝石型矿石，而几内亚、澳大利亚等国则以三水铝石为主。

从专业角度来看，铝矿石的分类和特性直接影响着铝工业的生产成本和效率。中国作为全球第二大铝生产国，2022年铝土矿产量约9000万吨，但受限于资源禀赋，国内矿石具有品位低、开采成本高的特点。具体而言，中国铝土矿储量仅占全球1%，且92%集中在山西、广西、贵州和河南四省区。这些矿石中一水硬铝石占比最高，导致中国氧化铝生产的能耗比处理三水铝石高30-40%。相比之下，几内亚的铝土矿不仅储量占全球首位，且三水铝石含量高，生产成本仅20-30美元/吨，远低于中国高成本矿山的400元/吨。

从应用领域看，铝矿石经加工后主要服务于三大方向：首先是铝金属生产，占全球铝土矿用量的90%以上；其次是非金属应用，包括耐火材料、研磨材料和高铝水泥；最后是化学制品，如硫酸铝、聚合氯化铝等。中国铝产业面临的核心矛盾是：2025年预计铝用量将达6800万吨，但国内铝土矿自给率不足45%，导致进口依存度持续攀升。2020年来自几内亚、澳大利亚和印尼的进口量已占总量97%，这种资源格局使得中国铝工业对国际矿价波动极为敏感。

从投资角度看，铝矿石类型直接影响产业链利润分配。三水铝石占比高的企业具有显著成本优势，如中国宏桥在几内亚的布局使其氧化铝成本较行业平均低15-20%。随着新能源产业爆发，2025年新能源汽车用铝预计达300万吨，光伏用铝超2万吨/GW，这将进一步加剧高品质铝矿石的争夺。建议投资者重点关注拥有海外优质资源布局的企业，以及再生铝技术领先的公司，后者可有效缓解中国铝矿石资源瓶颈。