在中国金融市场中，贵金属交易主要由中国和国家金融监督管理总局（简称金融监管总局）共同监管。中国负责黄金市场的宏观调控和政策制定，包括黄金进出口管理、储备管理及现货市场监管；金融监管总局则对金融机构开展的贵金属业务实施行为监管，包括银行、保险机构及金融控股公司的贵金属衍生品交易合规性审查。中国证监会对黄金期货市场行使专属监管权，上海黄金交易所作为国家级交易平台接受上述部门的联合指导。

这一监管架构的形成基于中国贵金属市场的特殊性和风险防控需求。中国自1983年起专门行使中央银行职能，其贵金属管理职责在《中国法》中有明确授权，包括制定黄金定价机制、审批黄金进出口资质及管理国家黄金储备。2023年金融监管机构改革后，原银的贵金属业务监管职责整合至新成立的金融监管总局，强化了对跨市场风险的穿透式监管能力。数据显示，2024年我国黄金现货交易量突破3.4万吨，期货合约年成交量达28.6万手，如此庞大的市场规模要求监管必须实现全覆盖。

从国际比较看，我国采用"央行+专业监管机构"的双层模式具有独特优势。伦敦金银市场协会（LBMA）作为行业自律组织主导国际市场，而我国则通过《贵金属和宝石从业机构反洗钱管理办法》等法规赋予监管部门更强约束力。特别是在2025年新反洗钱法实施后，牵头建立的反洗钱自律机制已覆盖全国85%的贵金属交易商，较2022年提升37个百分点。这种监管效能体现在市场秩序指标上：2024年贵金属相关投诉量同比下降52%，非法期货案件减少68%。

值得注意的是，监管分工存在明确的边界划分。侧重宏观审慎管理，如2024年12月发布的黄金储备调整公告直接影响国际市场金价走势；金融监管总局则聚焦微观合规，其2025年一季度开展的"贵金属业务专项检查"覆盖全国210家金融机构；证监会通过《期货交易管理条例》对黄金期货实施保证金制度、持仓限额等风控措施。三家机构定期召开监管联席会议，这种协同机制在2024年6月国际金价剧烈波动期间有效维护了国内市场稳定。

未来监管趋势将呈现三个特征：一是科技监管深化，上海黄金交易所已试点区块链技术实现交易全流程追溯；二是跨境监管强化，我国正推动与LBMA、COMEX等国际组织的监管互认；三是功能监管扩展，2025年4月发布的《征求意见稿》首次将宝石交易纳入统一监管框架。这些举措旨在应对贵金属市场全球化、数字化带来的新挑战，为投资者构建更安全的交易环境。