蝗灾背景下，重点关注三类农业股：一是农药杀虫剂企业如扬农化工、长青股份、湖南海利；二是种业龙头如隆平高科、农发种业；三是粮食种植及加工企业如北大荒、苏垦农发。

蝗灾对农业股的利好逻辑主要体现在三方面：农药企业直接受益于治蝗需求激增。2025年全国农区蝗虫预报显示，东亚飞蝗需防治面积达445万亩，西藏飞蝗26万亩，将带动菊酯类、有机磷类杀虫剂需求。扬农化工作为国内菊酯龙头，其农用菊酯原药产能达1500吨/年，全球销量第二，在治蝗药剂供应链中占据核心地位。长青股份的吡虫啉市场占有率15%，出口占比超60%，能快速响应国际治蝗需求。湖南海利2024年净利润同比激增587%，其氨基甲酸酯类杀虫剂在新疆蝗灾防治中表现突出。

种业公司受益于粮食安全预期升温。联合国粮农组织警告，蝗灾可能导致1900万人面临粮食危机，2024年全球自然灾害损失达3200亿美元。隆平高科杂交水稻全球市占率30%，2025年利润预计翻倍；农发种业玉米小麦种子市占率前三，近5日主力资金净流入超千万。粮食减产预期下，种业技术自主可控成为政策焦点。

粮食种植企业具备抗风险溢价。北大荒拥有1158万亩黑土地，年产百亿斤粮食，是农业强国规划直接受益者；苏垦农发2024年净利润7.3亿，毛利率行业前三，其百万亩耕地形成天然抗蝗屏障。值得注意的是，蝗灾影响具有区域性特征，2025年蝗情主要集中在山东、河南、河北等黄淮海流域，这些区域的农业上市公司将获得更多政策扶持。投资者需关注治蝗技术迭代，如绿僵菌生物农药的推广可能改变传统农药格局，但短期内化学防治仍是主力。