国内现金贷市场主要由三类机构构成：持牌消费金融公司（如捷信、马上消费金融）、互联网平台旗下金融业务（如蚂蚁借呗、京东白条），以及银行系现金贷产品（如招行闪电贷）。当前行业头部企业包括平安普惠、度小满、微粒贷等20余家持牌机构，其中注册资本超50亿元的有抖音月付（190亿）、微信分付（105亿）、京东金条（80亿）等10家网络小贷公司。

这一市场格局的形成源于监管政策与行业发展的双重驱动。从政策层面看，2025年4月实施的《商业银行互联网助贷业务管理通知》强化了"名单制准入"机制，促使金融机构优先与持牌头部平台合作。目前广州银行等机构公布的17家合作名单中，蚂蚁、京东等6家平台占据主导地位，其共同特征是持有网络小贷牌照且注册资本均超50亿元。从经营数据看，持牌机构在资金成本与风控能力上具备显著优势，例如微众银行微粒贷依托银行间拆借市场将综合资金成本控制在5%以内，而部分非持牌平台的融资成本高达12%。行业分化趋势在2024年财报中尤为明显，持牌机构如中银消费金融净利润率稳定在18-22%，而部分非持牌平台虽通过高利率维持30%的净利润率（如小赢科技），但91-180天逾期率已攀升至4.38%。值得注意的是，监管对资金流向的穿透式管理（如ATM取现追踪系统）进一步压缩了非合规机构的生存空间，2025年Q1数据显示持牌机构市场占有率已达76%，较2023年提升19个百分点。未来随着《现金管理暂行条例》对5万元以上交易的"三查三问"制度全面落实，行业集中度还将持续提升。