环保生产风险主要包括政策法规变化风险、污染物泄漏风险、资源消耗风险、环境舆情风险及气候转型风险五大类。企业需重点关注中央环保督察涉及的24项违法清单和63个检查要点，建立覆盖废水、废气、固废的全流程污染防治体系，同时应对碳税等气候政策带来的成本压力。

从政策层面看，2025年实施的《国家危险废物名录》《入海排污口监督管理办法》等12项新规，显著提高了企业环保合规成本。中央第二生态环境保护督察组近期进驻内蒙古等8个省区，重点核查黄河流域企业落实"重在保护、要在治理"战略要求的情况。在技术层面，RTO废气处理设施爆炸、废水处理环节化学试剂泄漏等事故，仅2024年就造成7人死亡。环境部门披露的典型案例显示，非法排放重金属污染物等行为将面临刑事责任追究。市场方面，炭素、水泥等行业新实施的温室气体核算标准，迫使企业投入资金升级监测设备。据上市公司ESG报告显示，头部企业年均环保支出已占营收的1.2%-3.5%，而违规企业平均股价在处罚公告后30日内下跌达18.7%。建议投资者关注企业三项关键能力：是否通过ISO14001认证、有无建立环境责任保险机制、是否定期开展环保设施安全评估，这些指标直接影响企业长期价值。当前化工、造纸等高污染行业正加速分化，具备循环经济技术的企业估值溢价超过行业平均水平32%。