在中国煤炭分类标准中，焦煤主要指具有较强粘结性和结焦性的烟煤，具体包括以下八类：主焦煤、肥煤、1/3焦煤、气肥煤、气煤、瘦煤、贫瘦煤和1/2中黏煤。其中主焦煤是核心品种，具有低灰低硫、挥发分适中（18%-26%）的特性，能单独炼出高强度焦炭；肥煤粘结性极强，胶质层厚度大；气煤挥发分高但粘结性较弱，需配合其他煤种使用；瘦煤则粘结性适中但挥发分较低。这些煤种通过科学配比可优化焦炭质量，满足冶金需求。

这一分类体系基于煤炭的物理化学性质及工业应用验证。从煤化程度看，焦煤属于中等变质烟煤，其关键指标包括挥发分（Vdaf）、粘结指数（G值）和胶质层厚度（Y值）。例如主焦煤的挥发分通常为18%-26%，G值大于65，Y值在12-25毫米之间，这些参数使其成为炼焦骨架煤种。肥煤因G值超过85、Y值达25-60毫米，能显著提升焦炭熔融性；而气煤虽G值仅50-65，但其高挥发分（28%-37%）可改善焦炭气孔率。行业实践表明，大型钢厂通常采用主焦煤（占比40%-50%）搭配肥煤（30%）及少量气煤（20%）的配煤方案，以保证焦炭冷态强度（CSR＞65%）和热态性能（CRI＜26%）。

从地质分布看，中国焦煤资源集中于山西（占全国储量55%）、河北开滦、山东枣庄等地，其中山西吕梁的主焦煤以硫分＜1%、灰分＜9.5%的品质著称。2024年数据显示，我国炼焦煤年产量约5.2亿吨，但优质主焦煤仅占30%，供需缺口导致其价格常年高于动力煤20%-30%。值得注意的是，随着《煤炭分类》国标（GB/T 5751-2023）的实施，1/3焦煤等新分类因兼具焦煤和肥煤特性，正逐步成为配煤新宠，其市场价格较传统气煤溢价约15%。

从产业链视角看，焦煤需求与钢铁产量强相关。2025年预计我国粗钢产量10.2亿吨，对应焦炭需求约4.8亿吨，折算焦煤消耗量6.5亿吨。但受房地产下行影响，冶金焦需求增速已从2020年的4.5%降至2025年的1.2%，导致焦煤价格中枢下移，目前山西主焦煤车板价约2100元/吨，较2024年高点回落12%。投资者需关注两个结构性机会：一是政策推动下，氢冶金等新技术或减少焦煤用量；二是新疆基地的焦煤开发（如拜城矿区）可能改变区域供需格局。专业机构建议，在焦煤股配置中，优先选择资源禀赋优异且具备低成本优势的企业。